我國工業廢（fèi）水處理起步較早，多年的（de）發展形成了（le）較為充足的（de）產能，目前產能利用率52%左右，各細分行業的供需基本平衡，預計未來僅有少（shǎo）量（liàng）新增及改造需求會帶來200~300億的投資，增速較慢（màn），但經研究分析，工業廢水第三（sān）方運營市場仍有較大發展潛力，值得相關企業持（chí）續關注。
 
　　至（zhì）於如何製勝這一市場，本文提出（chū）了三個關鍵：
 
　　關鍵一：開（kāi）發多元產品線，打破細（xì）分行業技（jì）術壁壘（lěi）
 
　　關（guān）鍵二：延伸全產業鏈業務，提供技建運多項能力
 
　　關鍵三：創新商業模式（shì），多措並舉提高收入和盈利
 
　　到2025年，工（gōng）業廢水第三方運營市場有望高速增長至600億（yì）元
 
　　我國工業廢水處理起步較早，從20世紀60年代試點單廠處理模式，到如今形成一級與（yǔ）二（èr）級集中處理並行的模式，已經發（fā）展了數十年。多年（nián）的發展也形成了較為充足的產能，目（mù）前產（chǎn）能利用（yòng）率（lǜ）在52%左（zuǒ）右，各細分行業的供需基本平衡，預計未來僅有少量新增及改造需求會帶來（lái）200-300億（yì）的投資，增速（sù）較慢。但經研究分析（xī），工業廢水第三方運營市場仍有較（jiào）大發展潛（qián）力，主要來自兩大驅動力：
 
　　驅動力一：我國工業廢水處理量（liàng）將以1.87%的複合增速緩慢增長
 
　　根據《中國環境統計年（nián）鑒》公開數據，2011~2015年間，我國工業廢水處理總量呈下降趨（qū）勢，經計算發現，其中的工業廢水產生（shēng）率（lǜ）也在逐（zhú）年下降，2015年隻有33%，遠低於發達*水平，極有可（kě）能存在偷排漏排的情況。以（yǐ）韓國為（wéi）例，2010~2014年間平均工業（yè）廢水產生率為（wéi）71%，盡管（guǎn）我國與韓國工業結構（gòu）不同[1]，工業廢水產（chǎn）生率也不至於不足韓國的1/2。即便假設（shè）我國工業廢（fèi）水產生率僅上升至40%，每年仍將有10億噸左右的增長（zhǎng）空（kōng）間(如圖1)。

       驅動力二：第三方運營占比將持（chí）續（xù）提升
 
　　我國工業廢水第三方運營市場尚處初期階段，2015年第三方運營占比僅20%，而對比美國2007年這一數字（zì）占（zhàn）比為36%，到2017年提升（shēng）至60%，可見我國仍（réng）有較大提升（shēng）空間。綜（zōng）合而言，有三大（dà）因素利好第三方運營市場釋放（fàng）：
 
　　一是政策持續加碼，在環境治理領域（yù）大力（lì）推廣第三方治理。在製度上，政府建立排（pái）汙市場化機製，是第三方（fāng）治理得以（yǐ）推廣的核心動力：一方麵，執行排汙許可（kě）、環保稅（shuì）等製度，企業（yè）按照（zhào）排放的汙染（rǎn）物（wù）繳納（nà）環境稅，按照環境稅的獎懲製度，將更（gèng）有（yǒu）動（dòng）力尋求專業的第三方治理機（jī）構，以實現達標和低於標（biāo）準排放；另一方麵，允許排汙權交（jiāo）易，第（dì）三方治理取（qǔ）得的汙染物減排量可以計入排汙（wū）單位的排汙權賬戶，經交易後產生利潤，並通過合同約定與排汙單位共享排汙權收（shōu）益。在資金上，包括汙染防治專項資金、減免15%的稅收、設立綠色發展基金等多種（zhǒng）方式，為第三方運營企業提供資金支持。
 
　　二是排放標準趨嚴，自行（háng）處理難度加大。中央環保督察已完成全覆（fù）蓋，*新的第二（èr）輪、第三批（pī）下沉工作任務也已基本完成（chéng），8個（gè）中央生（shēng）態（tài）環境保護督察組於2021年4月6日至4月9日陸續進駐8個省(區)開展督察。此外，我國自2008年起持續發布及修訂了包（bāo）括造（zào）紙、化工等行業在內的水汙染物排（pái）放標準，不斷收緊水汙染物排放的限值(如圖（tú）2)。過去，部（bù）分企業內部的廢水處理設施處於非正常運（yùn）行狀態，開工（gōng）率低、處理質量低，不利於達標排放，第三方運（yùn）營的重要性日漸凸顯。

　　三是（shì）工業（yè）廢水（shuǐ）集中處置需求增大。集中處置需求一部分來自小規模產廢企業，這些企業產汙量（liàng）較小，尤其是日排放量在5噸以下的企業，自（zì）行處理並不具經濟性。多地政府已著手建設工業廢水集中處理中心，由第三方企（qǐ）業負責統一集中處（chù）置，減輕小企業廢水處理壓力；另一部（bù）分需求來自工業園區，退城入園政策下，未來大部（bù）分工業企業，尤其是產廢量（liàng）大的工業企業，都將集中在工業（yè）園區，廢水則一般由集中處理設施（shī）統（tǒng）一處理。以長江經濟帶為例，截至2020年12月，1064個省級及（jí）以上工業園區均已建成廢水集（jí）中處理設施。
 
　　基於以（yǐ）上考慮，預計我國工（gōng）業廢水第三方運營市場“十四五”的複合增速將達到11.75%，第三方（fāng）運營占比將提升至50%左右，到（dào）2025年（nián）將突破（pò）600億的（de）收入規模(如圖3)。

       製勝第三方運營市場的三個關鍵
 
　　關（guān）鍵一：開發多元產品線，打破細分行業技術（shù）壁壘
 
　　我國（guó）工業廢水上遊行業相當（dāng）分散，即（jí）使是運營規模*大的化工行業，其占比也隻有18%(如圖4)。

　　不同行業廢水的處理方式大不相同，且存在（zài）較高的技術壁壘，工（gōng）業廢水治理企業通常隻能專注於某一個或某幾個（gè）細分領域（yù），導致當前行業競爭格局分散，頭部企業市場占有（yǒu）率偏低，“小而散”是主流狀態(如圖5)。

　　對標國外成熟市場，行業集中度將隨著市場發展提升（shēng），有（yǒu）多元（yuán）化技術儲備的（de）企業競爭優勢更大。例如，美國工業廢水市場進入成熟期後，誕生了Nalco和GE水處（chù）理兩大龍頭(如圖6)，在水處理劑的市場份（fèn）額合計達到49%，多元化的產品線則是他們（men）的核心競（jìng）爭力之一。

　　Nalco在工業水（shuǐ）處理領域擁有豐富的產品線，行（háng）業覆蓋麵廣，包（bāo）括石油天然氣、造紙、食品與（yǔ）飲料、建築、製藥、有機化（huà）學、電力、采礦、金屬等（děng）30多個行業；同時在重點行業進行全產業鏈深度儲備，除水務部門外，成立能源部門與（yǔ）造紙部門，分別服務於石油天然氣行業及造紙行業，技（jì）術覆蓋（gài）行（háng）業的上、中、下遊全產業鏈。
 
　　GE水處理同（tóng）樣覆（fù）蓋多個（gè）行業，包括鋼鐵、電力、煉油、化工、食品飲料、電子、采（cǎi）礦、航空航天、中型和輕型製造（zào）等（děng），含多個重點工業行業；並在（zài）水處理全過程進行（háng）深度儲（chǔ）備，提供的水處理藥劑涉及水處理過程的各個方麵，包括沉（chén）積物控製、防腐蝕、生物汙（wū）損控製、消泡劑、爐邊添加劑、廢水澄清、粉塵控製、金屬和塑料預處理、破乳（rǔ）劑、氣味控（kòng）製（zhì）等。
 
　　關鍵二：延伸全產業鏈業務，提升技建運多項（xiàng）能力
 
　　第三（sān）方運營（yíng）模式主要有存量（liàng）托（tuō）管運營(O&M)和工程總包+托管運營(EPC+O)兩種，在O&M模式中，企業隻需負責托管資（zī）產的運營維護和升級改造；EPC+O模式則要求企業在（zài）技（jì）術、建（jiàn）設、運營全（quán）流程均有對應的能力，延伸至全（quán）產業鏈（liàn）。
 
　　當（dāng）前（qián）萬邦達、博世科、碧水源、清水源等頭部企業已著手布局全產業鏈（liàn），主要延伸方式有自行組建、合作、並購三種。以清水源為例，其在發展初期主要專注於水處理劑的研發生產，2015年成立清水源上海（hǎi）環（huán）保科技有限公司，作（zuò）為其人才與技術研究中心（xīn），此後，清水源開始向工程、運營延伸，2016年全資並購河南同生環境工程有（yǒu）限公司（sī）， 2017年並購（gòu）陝西安得（dé）科技實（shí）業有限（xiàn）公司，分別作為集團（tuán）的（de）項目運營中心和工業水處理（lǐ）終端服務（wù）中心。
 
　　關鍵三：創新商（shāng）業模式，多（duō）措並舉提高收入和盈利
 
　　通（tōng）過商業模式創新增（zēng）加運營收入，提高盈利能力，當前（qián）有兩個主流方向(如圖7)。

　　一是在處理基礎上，增加資源化利用環節，從工業（yè）廢水中提取出可銷售的鹽產品，同時將處（chù）理（lǐ）後的水回用（yòng）至工（gōng）業企業。該模式從經濟效益看，形成回用水與（yǔ）鹽兩大（dà）產品，在汙水處理費的（de）基礎上增加了水費及產品銷售收入；從環境效益看（kàn），提（tí）高了工業廢水零排放（fàng）的可能性。據了解，倍傑特位於內蒙古烏海的示（shì）範項目，將生活汙水與工業園（yuán）區廢水混合後，進行（háng）資源化利用（yòng），總投入為1.4億（yì），均由（yóu）企業作為技改費出資，一（yī）方麵實現了零排（pái）放，一（yī）方麵創造了較高的收入，目前年收入7000萬，利潤達4000萬。
 
　　二（èr）是將工業（yè）廢水處理與工業園區的固廢處理相結合，通過餘熱回收等方式（shì），達到協同處置的目的。從環（huán）保角度看，在工業園區內將廢水和固廢協同處置，能夠提高能源利用（yòng）效率；從產廢企（qǐ）業角度看，該模式（shì）為企業提供一攬子解決方案，便捷性高；從治理企業角度看，增加了固廢處置（zhì）收入（rù）。例如，蘇伊（yī）士打（dǎ）造（zào）的工業園區循（xún）環（huán）經濟模式，為工業園區提供從工業供水廠、工業汙水廠的設計、建造和運營到有害廢（fèi）物處理（lǐ）的全麵解決方案，在上海化工園區、常熟新材料產業園等落地應用；國內企業如萬邦達也在吉林和黑龍江（jiāng）等（děng）地積極布局危固廢處理業務，計劃將工業廢水處理業務與危固廢處理結合（hé），為能源企業或工業園（yuán）區提供從廢水到廢（fèi）渣（zhā）的一攬子服務，目前已積極研發相關技術，開（kāi）展相關業務策劃。
 
　　[1]我國黑色金屬冶煉業占比較大，該行業60%的工業水都（dōu）用作冷（lěng）卻水處（chù）理，回用（yòng）率（lǜ）高，因此我國的（de）工業廢水產（chǎn）生率會略低於韓國。
 
　　關於《第三方運營市場高速增長，工業（yè）廢水（shuǐ）治理企業應把握好三個關鍵》
 
　　本報告基於（yú）對工業廢水市（shì）場的深入研（yán）究，結合辰於谘詢（xún）公司近期完成的相（xiàng）關谘詢項目（mù）經驗完成（chéng）。
 
　　報告采集的數據截至2021年5月。