疫情之下（xià），我們經曆了不同尋常的一年，水處理行業在工程項目陸續複工後，依然堅挺，市場持續（xù）爆發。

       2020，在政策驅動（dòng）下，補短板（bǎn）強弱項成（chéng）為重中之重；

       為盤（pán）活投融資市場，中國基礎設施公募REITs正式揚（yáng）帆（fān）起航；

       國資接連入主，環保行業整合趨勢愈發明顯；

       動（dòng）輒（zhé）幾億幾十億，水務（wù）集團紮堆成立；

       解決鄰避效應，地下汙水處理廠成為（wéi）關注焦點；

       進水（shuǐ）超標導致出水超標怎麽辦？*出台政策提出解決方案

        ……

       北極星水處（chù）理網帶您一起，解鎖2020年水處理行業十大關鍵詞（cí）。

       01 補短板強弱項

       據住房城鄉建設部門統計，2019年城市（shì）和縣城汙水處理能力超過2.1億立方米（mǐ）/日，汙水管網長度達57萬公裏（lǐ）。

       但我國城鎮生活汙水處理設（shè）施仍存較多短板弱項，與（yǔ）實現美麗中國和高質（zhì）量發展的要求還有較（jiào）大差距。汙水收集管網短板較為突出，毛細血管缺（quē）失，管網老舊破損（sǔn）和混接錯接廣泛存在，南方地區雨汙溢流汙染（rǎn）較為普遍，汙水收集率和汙染物（wù）消（xiāo）減效（xiào）能不高。汙水集中處理能力不（bú）平衡，不少城鎮（zhèn）存在較大缺口，缺水地區和水環境敏（mǐn）感地區汙水資源化利用（yòng）潛力（lì）尚（shàng）未得到充分挖掘。“重水輕泥”現象較為普遍，汙泥處（chù）理處置設施建設滯後，無（wú）害化資源化處置尚不規（guī）範、水平總體不高。

       為解決城鎮生活汙水（shuǐ）收集處理發展不平衡不充分的矛盾，補（bǔ）齊設（shè）施建設短板弱項（xiàng），打贏汙染防治（zhì）攻堅戰，加快生態文明（míng）建（jiàn）設7月31日，*發改委與住建部聯合印發《城（chéng）鎮生活汙水處理（lǐ）設施補短板（bǎn）強弱項實施方案》（以下簡稱《方案》）。

       方案（àn）為（wéi）今後一段時間內城市排（pái）水和汙水處（chù）理指明了方向。

       方案明確（què）到2023年，縣級（jí）及以上城市設施能力基本滿足生活汙水處理需求。生活汙水收集（jí）效能明顯提升，城（chéng）市市政雨汙管網混（hún）錯接改（gǎi）造（zào）更新取得顯著成效（xiào）。城（chéng）市汙泥無害化處置率和資源化利用率進一步（bù）提高（gāo）。缺水地區和水環境敏感區域汙水資源化利（lì）用水平明（míng）顯提升。

       為了保證《實施方案》落到實處，*發改委有關負（fù）責同誌表示，將加強組織（zhī）協調，完善政策保障，強化監督管理。未來采取的措施包括推動（dòng）汙水收集處理、資源化利用和汙泥處理處置全流程監管能力建設。組（zǔ）織開展進入納管工業（yè）廢（fèi）水排查清退工作。積極推廣“廠網一（yī）體化”運營模式。加強管材和施工（gōng）質量監管。建立科學合理的績效（xiào）考核製度。進（jìn）一步完（wán）善公眾參與機製等等。

       02 管網（wǎng）建設

       管網是補短板的重中之重，當下缺（quē）口亟待補足，未來市場空間廣闊。

       補齊收集管網短板，包括（kuò）七項內容。一是強調新建汙水集中處理設施，必須合（hé）理規劃建設（shè）服務片區汙水收（shōu）集管網。除幹旱地區外，新建管（guǎn）網應嚴格雨汙分流。二是加快消除（chú）城中村、老舊城區（qū）、城鄉結合部管網空白區，加快補齊“毛細（xì）血管”。三是通過清汙分流、管網更新修複、混錯接（jiē）改造等途徑（jìng），提升汙水集中收集效能。四是對現（xiàn）有進水生化需氧量濃度低於（yú）100mg/L的城市汙水處理廠，要（yào）求圍繞服（fú）務片區開展“一廠一策”係統化整治。五是（shì）在長江流域及以南地區（qū）城市，推進雨汙合流管網改造，降低溢流汙染頻（pín）次。六是積極推進建製鎮汙（wū）水收集管網建（jiàn）設。七是提升管（guǎn）網建設質量，鼓勵（lì）優先使用球墨鑄鐵等管（guǎn）材，推行混（hún）凝土現澆或成品檢查井。

       “十（shí）三（sān）五”期間（jiān）我國（guó）規劃新增汙水管網12.59萬公裏，老舊汙水管網改造2.77萬（wàn）公裏，合流製管網改造2.87萬公裏（lǐ），2020為收官之年（nián），建設（shè）進度或將加快。

       據生態環境部統計，2018年全國（guó）僅汙水管網缺口就有約40萬公裏，資金（jīn）缺口在（zài）萬億元（yuán）以上。我們從短期和遠期兩個視（shì）角對管網投資進行測算：短期預計2019-2020年管網建設所（suǒ）需總投資額約1036億，其中新建汙水管網投資（zī）約356億元；遠期測算方麵，我們基於多項假設，包括到2025年城市、縣城、建製鎮的汙水收納率可達95%、93%和（hé）90%；用水人口年複合增幅分（fèn）別為3%、2%、1%；汙水處置率提（tí）高至99%、97%、80%等，預計2019-2025年汙水（shuǐ）管（guǎn）網長度將增加37萬（wàn）公裏，按照單位投資額1695元/米測算，對應市場空間6276億。

       03 汙泥處置

       隨（suí）著近年來對各（gè）地汙泥環境風險和危害認識的（de）不斷清晰，*和地方各類政策、法規、規劃（huá）的陸續（xù）出台（tái），“泥水並重”的態勢正逐步形成，汙泥處理處置費用的標準也呈現逐（zhú）年提升的趨勢，已成為汙泥行業發（fā）展的重大利好。

       推進（jìn）汙泥無害化資源化（huà）處理處置，是補短板強弱項的難點，包括（kuò）五項內容。一（yī）是在（zài）減量化處理基礎上（shàng），因地製宜選擇適宜的處置技術路線（xiàn），避免一刀切。二是全麵推進汙泥（ní）處理處置設施建設（shè），汙泥處理設施建設要納入（rù）規（guī）劃。三是限製未經脫（tuō）水處理達標的汙（wū）泥填埋，重點地區壓減汙泥填埋規模。四是鼓勵采用“生物質利用+焚燒”的處置（zhì）模式，將焚燒（shāo）灰渣用作建材原料（liào）。五是推廣無害化（huà）、減量化處理後的（de）汙泥用於（yú）土地利用。

       整體來說，汙泥處理處置行業政策體（tǐ）係不斷完善以及技術的進步，將有助於（yú）市場需（xū）求的加速釋放。

       04 基礎設施公募（mù）REITs

       中（zhōng）國基礎設施公募REITs自2020年正式揚帆起航，旨（zhǐ）在盤活中國這（zhè）一全球超大基礎設施投融資市場（chǎng），促進雙循環發展（zhǎn）新格局構建。這（zhè）對中國資本市場建設以及（jí）引導基礎設施領域股權投資都具（jù）有（yǒu）裏程碑意義（yì），也代表著未來資產證（zhèng）券（quàn）化路徑下金融市場深度（dù）服務實體經濟的發展方向。

       REITs本身是英文單詞（cí）縮寫，Real Estate Investment Trusts.是不動產或權益通過證券化的方式，轉化為標準金融產品公開上市交易（發行收益憑證），匯集投資者資金，由專門機構投資和運營不動產項目，並將不動產項目所產生的綜合收益以較（jiào）高比（bǐ）例分配給投（tóu）資者（zhě），獲取長期穩定（dìng）的投資（zī）收益（yì）。

       今年4月30日，中國證監會、*發改委聯合發布了《關於推進基礎設施領域不動產投資（zī）信托基金（REITs）試點相關工作的（de）通知》（證監發（fā）〔2020〕40號）。隨後的8月初，*發改委發布《關（guān）於做好基礎（chǔ）設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通（tōng）知》（發改辦投資〔2020〕586號（hào）），中國證監會（huì）發布《公開募集基礎設施證（zhèng）券投（tóu）資基（jī）金指引（試行）》（中國證券（quàn）監（jiān）督管理委員（yuán）會（huì）公告（gào）〔2020〕54號）。目前這三個政策是我（wǒ）們*推行REITs試（shì）點的一個基本依據。

       隨著*批基礎設施公（gōng）募REITs方案的公布，我國基建REITs的發展進入到全新時代。

       截至目前，*創（chuàng）股份（fèn）、渤海股份、東（dōng）湖高新已在上交所或深（shēn）交所進行基（jī）礎設施公募REITs的申報發行工作。

       就目前項目來（lái）看，基建REITs的（de）主要特（tè）征有：（1）在資產特征上，試點項目在行業上集中於交通、水電氣熱（rè）的市政、汙水垃圾（jī）、新基建、產業（yè）園區等基礎設施補短板行（háng）業及新型基礎設施行（háng）業，這些行業具有現金流穩定可預測，盈（yíng）利性好且實現使用（yòng）者付費的特征。（2）在交易結構上，“公募+ABS+私募”是當前（qián）主流，在交易結構中嵌套私募基金，能夠以（yǐ）較低（dī）的中間成本形（xíng）成“股+債”的結構。而構建“股+債”，主要是為了弱化資本，稅務籌劃。複雜的交易結構帶來較高成（chéng）本及管理問題，未來或有望（wàng）減少嵌套（tào）。（3）在產品要素上，REITs投資收益穩定，風險較低，但需警惕估值誤差帶來（lái）的淨值波動可能。

       05 地下汙水處理廠

       今年以來，地下式（shì）汙水處理廠被頻繁提及，成為一大熱點。

       隨著城鎮化的快速發展，城市邊緣不斷向外擴張，早（zǎo）期建設的地上式汙水處理廠已逐（zhú）漸被城區包圍，臭氣、噪聲等二次汙染的“鄰避”效應逐漸凸顯，與現代城（chéng）市生態文明的矛盾日益（yì）突出（chū）。因此，傳統地上（shàng）式（shì）汙水處（chù）理廠已難以滿足城鎮發展建（jiàn）設的需求。隨著（zhe）土地價（jià）值的不斷（duàn）提升，地下式汙水處理廠在（zài）新建汙水處理廠中的比例急劇增加，部（bù）分經濟發達地區（qū）甚至提出新建汙水處理廠全部采用地下式。

       地下式（shì）汙水處理廠將汙水處（chù）理設施轉移到（dào）地下，可有效（xiào）節（jiē）省土地的（de）地上（shàng）空間，同時可進行園林綠化、公（gōng）共服（fú）務、商業娛樂等（děng）設施（shī）建設，從而改善環（huán）境質量，提升土地價值，將“鄰避”變成“鄰利”，具有巨（jù）大的經濟、社會和環境效益。

       今年9月，包括（kuò）北排、廣州水務、深圳水（shuǐ）務、滇池水務、上海城投等在內的13家行業龍頭發起的“全國地下（xià）汙水處理廠技術聯盟”在廣州成立，標誌著地（dì）下（xià）汙水處理廠這一新生事物將逐步建立行業標準。


       目前，廣州（zhōu）累計建成地埋（mái）式汙水處理廠10座，地埋式（shì）汙水處（chù）理總產能191萬噸/日，地埋式汙水（shuǐ）處理產能位居全國*。據統計，目前我（wǒ）國已建成運營的地下汙水處理廠60多座，日處理能力超600萬（wàn）噸，其中以（yǐ）10-60萬噸/日的居多。

       06 混改

       2020年，水處理行業“洗牌”繼續。包括天津水務集團在內的國企（qǐ）也紛紛（fēn）啟動混合所有製改革工作，四家二（èr）級企業在市產權交易中（zhōng）心掛牌。碧水源被中交“收編”塵埃落定，中節（jiē）能收購鐵漢（hàn）生態、國禎環保也已“蓋棺（guān）定論”，博（bó）天環境、巴安（ān）水務的“投靠”雖然仍“懸而未決”，但很顯然，水處（chù）理行業的在加速整合，混改潮愈演愈烈。

       事實上，不光是民企，就連傳統的地方國有環保企業也（yě）開始“擁抱”央企巨頭（tóu），開展合作。從2018年開始，北控水務明確提出了“雙平台”戰略，以及“輕資產”模式，與三峽集團開展了合作，資本層麵由三峽集團牽頭，運營層麵則由（yóu）北控水務牽頭。目前，三峽集團已成（chéng）為北控水務的重要股（gǔ）東，持股（gǔ）比例升至14.58%。

       國資的進場對於有些企業來說起到了“雪中送炭”的效果，對（duì）於一些本就以技術見長的企業來說達到了“錦上（shàng）添花”的意義。但即（jí）便如此，國資的（de）進（jìn）場也著實給民營企業帶（dài）來了一些焦慮，影響了他們對未來的信（xìn）心。

       事實上，我們看到，一方麵，在與國資“聯姻”後，一些企（qǐ）業確實顯示出了協同（tóng）效（xiào）應（yīng），在加速回血，如碧水源，2020年上（shàng）半（bàn）年，碧水源歸屬於上市公司股東的淨利潤1.06億元，同比增長311.31%；另一方麵，也有一些企業仍待觀察，如鐵漢生態，2020年上半年淨虧損1.68億元，回血尚需時日。

       國資央企紛至遝來（lái），混合所有製是否是未來*好的商業模式？我們共同等（děng）待時（shí）間和市場的（de）檢驗。

       07 水務集團

       隨（suí）著市場競爭的不斷加劇，本土城市水務企業麵臨（lín）了巨大的生存和發展壓力（lì）。

       在這種發展趨勢下,中（zhōng）國本土水務企業如何抓住水務市場開放的發展（zhǎn）機（jī）遇，利用自身的優勢實現（xiàn）生存（cún）和發展（zhǎn），製定（dìng）適合自己的企業發展戰略（luè），已成為當（dāng）務之急。

       而這個時候，越來越多的地方政（zhèng）府獨有或控股（gǔ），主要承（chéng）擔（dān）地方城市自來水生產、供應、服（fú）務和城市汙水處理，以及（jí）水（shuǐ）務設施設（shè）計、施工、監理等職能的大型（xíng）國有企業成立（lì），開（kāi）始捍衛自己的“領地”，尤其在2020年，水務行業集團化、規模化的（de）趨勢愈發明顯。

       如今年成立的萬家寨水務（wù）（注冊資本100億元）、中鐵水務（注冊資本10億元）、淄博市水務集團（注冊資（zī）本30億元）、東莞市水（shuǐ）務集（jí）團供水（shuǐ）有限公司（sī）、（注冊資本8.869億（yì）元）、杭州市水（shuǐ）環境發展（zhǎn）有限公司（注冊資本1億元）、寧波市水務環境集團有限公司（注冊資本50億元）。

       它們注冊資本動輒幾億、幾十億，像（xiàng）萬家（jiā）寨水務注冊資本高達100億，它們的實控人多為（wéi）地（dì）方政府，且產業鏈充分延伸拓展，涉（shè）及（jí）原水、供水、節（jiē）水、排水、汙水處理及水資（zī）源回（huí）收利用等多個領域。在民營環保企（qǐ）業紛紛因“缺錢”“國資化”的時候（hòu），背靠“大樹”的水務集團的出現或許可解決資金不足的燃眉之急，之後再通過（guò）並購來進（jìn）一步拓展自己的產業鏈，*大化的發揮水務企業各項業務（wù）的協同效應和綜（zōng）合服務（wù）能力。

       縱觀成立的這些水（shuǐ）務集團的目的，重點圍繞著一個詞：水務一體化。

       企業通過一體化模式來拓展自己的產（chǎn）品、業務，提高（gāo）綜合服務（wù）能力，實現產業鏈的延伸。這種上下遊一體化的產業格局，有助於*大化的發揮水務企業各項業務的協同效應和（hé）綜合服務能力。

       隨著我國水（shuǐ）務市場改（gǎi）革（gé）的不斷推進（jìn），未來（lái），我國（guó）水務企業將向集團化、規模化發（fā）展， 產（chǎn）業鏈一（yī）體化發展、跨區域並購、上（shàng）市融資（zī）將成為趨勢。*終整個水（shuǐ）務行業將形成若幹（gàn）個跨地區、產業鏈完備、跨所（suǒ）有製形式的大型水務（wù）集團的競爭格局。

       08 進水超標

       因“進水超標導致的出水（shuǐ）超標”是否能成（chéng）為申（shēn）辯（biàn）理由而（ér）免（miǎn）予處罰這一話題一直以來爭論不休。尤其是作為治汙（wū）大戶的汙水處理廠竟（jìng）成為排汙“主力軍”這一（yī）事實使這一問（wèn）題愈發受到重視。

       2019年2月生態環境部例行發布會上，水生態（tài）環境司司長（zhǎng）張波提到汙水處理PPP項目中此類進出水問題具有一定普遍（biàn）性，但認為出水水質達（dá）標是法律明確的強製性規定（dìng），不論進（jìn）水水質如何，汙水處理廠均應達標排放。

       對於這一問（wèn）題，濟南率先出（chū）台實施意（yì）見，今（jīn）年4月，濟南市生態環境局印發《減輕和免除行政處罰的實施意見(試行)》，意見中明確了10種免（miǎn）予處罰的情形和6種減輕處罰情形，其中提到，“城鎮生活汙水處理廠因進水濃度超標導致的出水超（chāo）標，發現後立即主動報告並采取措施減輕危害後（hòu）果的”可減輕處罰。

       與此同（tóng）時，近日，*層麵出台通知對“進水超標（biāo）導致的出（chū）水（shuǐ）超標”這一問題（tí）進行（háng）明確。

       12月14日，生態環境部發（fā）布《關於進一步規範城（chéng）鎮（園區）汙水處（chù）理環境管理的通（tōng）知》，通知（zhī）提出：“對由（yóu）行業（yè）主管部門，或生態環境部門，或行業主管（guǎn）部門會同生態環境部門認定運營單位確因進水超出設計（jì）規定或實際（jì）處理能（néng）力導致出水超標的情形，主動報告且主動消除或者減輕環境違法行（háng）為危（wēi）害後果的，依法從輕或減輕（qīng）行政處罰。”

       09 膜工（gōng）藝

       今年以（yǐ）來，國內汙水資源（yuán）化規劃明顯加（jiā）快節奏，*發改委環資司陸續召開汙水資源（yuán）化利用工（gōng）作推進會以及專家（jiā）座談會，研究（jiū）推進汙水資源化利用指導意見和相關實施方案起草工（gōng）作，推動（dòng）構建汙（wū）水資源化利（lì）用“1+N”政策框架體係（xì）。

       業（yè）內專家認為，在汙水資源化的大（dà）潮下，汙水處理領域數千（qiān）億市場釋放可（kě）期，隨著缺水地區和水環境敏感地（dì）區（qū）汙水資源化水平的不斷提高，市政與工業水處（chù）理中深度處理與資源化利用（yòng）的需求也或將（jiāng）持續提升，在創新技術、工程經（jīng）驗和運營能力（lì）等領（lǐng）域具有核心競爭力的膜技術企業將迎（yíng）來新的風口。

       近年（nián）來，中國膜產（chǎn）業（yè）已經進入一個快（kuài）速成長期，反滲透（tòu）、超濾、微（wēi）濾等膜技（jì）術在海水淡化、給水處理、汙（wū）水回用等領域的工程應用規模迅速擴大，多個具有標誌性意義的大（dà）型膜（mó）法給水工程、汙水回用工程及（jí）海水淡化工程相繼建成（chéng）。

       考慮到膜法水處理技術在汙水處理的高（gāo）效和出（chū）水水質的穩定等多方麵優（yōu）勢，膜法水處理技術在新增的汙水處理規模、現有汙水廠升級（jí）改造市場空（kōng）間巨大，該類技術在整體汙水（shuǐ）處理市場所占的份額也將相應提高。

       值得注意的是（shì），盡管在處理水質方麵具有非常顯著的優勢，但在（zài）處理（lǐ）水量波動（dòng）較大的情況下，膜組件的可靠性仍（réng）然受到爭議。與此同時，仍麵臨成本的（de）挑戰及膜汙染方麵的難題（tí）。

       10 長（zhǎng）江環保集團

       提（tí）到水處理行業（yè）這一年，長江（jiāng）環保集團絕對是一個繞不開的存在，其拿項目、並企業，鋪開資本，大（dà）有“大殺四（sì）方（fāng）”之勢。截至2020年8月底，三峽集團的生態環（huán）保類（lèi）項目總投資規模已達875億元，預計2020年底投資規模將突破千億。

       盡管在2020（第（dì）十八屆）水業戰（zhàn）略論壇上，長江生態環保集團黨委書記、董事長趙峰表示：“我們進（jìn）來並（bìng）不是跟大家搶利（lì）益（yì）、搶蛋糕的。希望大家不要把我們當做野蠻人對待。”但通過與地方政府簽署戰略框架合作（zuò）協議、收購民營及（jí）地（dì）方國企等方式，長江環保集團建立其“豪華朋友圈”，業界紛（fēn）紛（fēn）抱其大（dà）腿，大項目拿到手軟，這塊兒（ér）蛋糕著實被其吃掉大半。

       截至目前，長（zhǎng）江環保集團實（shí）現與長江經濟帶11省市業務全覆蓋，與沿江地方各級政（zhèng）府簽署共抓大保護合作協議超100份，落地總投資規模超1000億元，產業聯盟成員單位超100家，帶（dài）動相關各方直接參與長江大保護人（rén）數超過1.5萬（wàn）人。

       2019年，三峽集團（tuán）營業（yè）收入992.55億，利潤總額435.43億，經營現金流量淨（jìng）額464.54億，現金流持續穩定。

       以三峽集團等為代表的國資企（qǐ）業正在聲勢浩大地攪動產業（yè）發展（zhǎn），水務領域迎來一場大規（guī）模的升級。